资金瞄上“定增” 万亿市场将进入“黄金坑”时代-定增_新浪财经_新浪网

资金瞄上“定增” 万亿市场将进入“黄金坑”时代|定增_新浪财经_新浪网
原标题 资金瞄上“定增”万亿商场套利时机再现  □本报记者吴瞬  自2019年11月初证监会发布再融资方针修订的征求定见稿后,定增商场就已被不少资金视为“肥肉”和套利时机。其时,不少资金就在等着方针的一声令响。  剖析人士以为,待新规正式发布后,折价率上限提高、确定时缩短、不受减持新规约束,定增商场的套利时机凸显,规划曾超越万亿元的定增商场将进入“黄金坑”年代。  资金开端振奋  “咱们对这个再融资方针铺开是十分振奋的。其间,答应扣头20%,确定时一年改成半年,答应35个出资者而不是10个。假如本年再融资方针落地,在整个金融商场中,我以为定增将是最好的一次时机。”大岩本钱CEO汪义平表明,他们正在竭尽全力进行定增事务的准备工作,就等方针的正式落地。  我国证券报记者了解到,相当多的资金都看好行将到来的新定增商场。深圳一商场人士就直言,他在这两年现已根本抛弃了定增事务,但在看到再融资的征求定见稿之后,他就发现了其间的巨大时机,“只需再融资新规能落地,定增商场这一块的事务肯定会再次发展起来,我也计划‘重操旧业’,现在正在进行一些前期的准备工作,联络资金和有意向的上市公司。”  据了解,2019年11月初时,证监会发布了再融资规矩进行修订向社会揭露征求定见。从定见稿的内容来看,对非揭露发行准则的修订,大大超出了商场的预期。如发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;确定时由现在的36个月和12个月别离缩短至18个月和6个月,且不适用减持规矩的相关约束;将现在主板(中小板)、创业板非揭露发行股票发行目标数量由别离不超越10名和5名,一致调整为不超越35名。  正是在上述方针的巨大影响下,相关商场的参加方都感到无比的振奋。汪义平就直言,本年定增商场的规划会很大,因为上市公司现已“饥渴”很长时刻了。  利好上市公司  在2015年和2016年左右,定向增发因为发行条件相对宽松、定价时点挑选灵敏、发行危险小,遭到上市公司追捧,但定增商场也不乏过度融资、跨界炒作等少部分乱象。针对定增呈现的不合理倾向,2017年2月证监会正式出台再融资新规,收紧定增规划、约束再融资频率,引导再融资结构改进;同年5月,减持新规也正式出台,它封堵了大股东、董监高减持的缝隙,也对参加定增的组织减持进行了约束,这在其时的确有利于防止会集、大幅、无序减持打乱二级商场秩序。  但这一方法也让定增商场规划呈现了较大萎缩。东方财富choice数据显现,2016年至2019年,定增的实践募资额别离为1.69万亿元、1.25万亿元、7525亿元和6875亿元,比较于2016年的顶峰(金麒麟剖析师)期,2019年定增实践募资额下降了59.47%。一起,商场也呈现了许多定增“破发”和发行失利的事例。  对此,申港证券方面也指出,这一次的再融资新规出台之后,根据商场原因,体裁性的融资“圈套”难以防止,或将呈现“死灰复燃”的状况。但商场进一步康复融资功用,企业有望取得新本钱注入然后完成财物负债表扩表。  在汪义平看来,金融要为实体经济服务,让上市公司再融资便是金融为实体经济服务的一个方法,二级商场便是为了让出资者的资金投放到实体经济中去,并且上市公司融资后取得的利益也能够让全民共享。“咱们不能把再融资简略负面了解成‘圈钱’,大部分上市公司从出资者那里拿到钱终究都是进入到了实业之中的。”  川财证券剖析师邓利军指出,再融资规矩修订短期或许分流存量资金,但长时刻有利于改进上市公司融资状况和财物质量,然后引导长时刻增量资金入市。拓展企业的直接融资途径,从而改进上市公司,尤其是中小企业的财务报表质量。  定增也要“择票”  “对出资者而言,出资者或许会有一些优柔寡断。因为曩昔两三年买入定增是会亏钱的,特别是2018年,出资者大概率会亏钱。因而,在新规落地之后,出资者不见得会很快地进入这个商场,而上市公司却又跃跃欲试,有或许会导致本年定增的扣头会十分之大。假如有20%的扣头再加上定增效应,一起持仓时刻假如又只要6个月,这其间的赢利实在太高了。咱们对这个工作是十分振奋的。”汪义平说。  而在前述深圳商场人士看来,他们现在做定增也是会做一些立异的,尤其是在择票方面。“这两年商场的出资风格改变很大,像之前那种炒体裁式的定增咱们根本是不会再做了,现在咱们也首要跟一些优质的上市公司在触摸。”  汪义平表明,其最早开端提出做定增时,就以为许多资金做定增的做得不专业。“定增的专业性首要体现在两个方面。一是做定增时咱们也是会去择票的,也会去涣散危险,择票便是添加收益,涣散危险便是做组合性出资,让咱们的定增产品比较其他定增还有更多超量收益;二是钱在那里,你是不或许瞬间拿到定增产品的,钱是趴在那里的。咱们便是经过其他出资如量化出资等方法来处理钱趴在那里的问题。”  国海证券则指出,关于定增商场的需求方,需求要点重视潜在的高折价发行主体,如中小市值公司。中小市值上市公司因为体量较小,股价动摇远高于高市值企业,在相同的确定时约束下,往往要求更高的发行折价才干被出资者认购,因而折价和确定时双双铺开关于中小市值的企业边沿影响更大。新浪声明:此音讯系转载自新浪协作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之意图,并不意味着附和其观点或证明其描绘。文章内容仅供参考,不构成出资主张。出资者据此操作,危险自担。

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